Khi mùa lái xe mùa hè đang đến gần, thị trường dầu mỏ đang thu hút sự chú ý không chỉ của nhà đầu tư mà cả người tiêu dùng thông thường. Dù căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông – khu vực sản xuất chủ chốt – đang gia tăng, giá dầu vẫn giữ trong biên độ tương đối hẹp suốt hai tháng qua. Tuy nhiên, giá dầu Brent gần đây ở mức 63,90 USD vẫn thấp hơn hơn 15% so với ngày 1/4 và tiến sát mức đáy cục bộ 60,23 USD – mức chưa từng thấy kể từ giai đoạn giãn cách do đại dịch năm 2021. Tương tự, dầu WTI và Light Sweet cũng ghi nhận mức giá 62,97 USD/thùng vào ngày 29/5.
Từ chính sách thuế của Trump, lo ngại về suy thoái đến lạm phát dai dẳng – tất cả đã cản trở giá dầu tăng bất chấp các yếu tố địa chính trị vốn thường đẩy giá lên. Thêm vào đó, các biện pháp điều tiết giá gần đây từ OPEC+ đã khiến cung – cầu phần nào triệt tiêu nhau trong thời gian gần đây. Nhưng ngoài cung – cầu, điều gì đang tác động tới thị trường dầu và đâu sẽ là xu hướng trong mùa hè và giai đoạn tiếp theo?
Không chỉ là câu chuyện cung ứng
Giống như mọi thị trường khác, thị trường dầu thô là một hệ sinh thái phức tạp chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố vượt ngoài quy luật cung – cầu đơn thuần. Căng thẳng địa chính trị và các chính sách kinh tế nội địa đóng vai trò cực kỳ quan trọng. Bất ổn kéo dài ở Trung Đông và Đông Âu đang tác động cả phía cung lẫn cầu. Trong khi đó, nỗi lo lạm phát vẫn ám ảnh Cục Dự trữ Liên bang (FED), khiến việc cắt giảm lãi suất – vốn được kỳ vọng để kích cầu – tiếp tục bị trì hoãn.
Dù mức lạm phát tháng 4 chỉ đạt 2,3% – thấp nhất kể từ năm 2021 – nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của FED. Thêm vào đó, FED muốn theo dõi thêm tác động của các mức thuế “Ngày Giải phóng” của Trump trước khi hành động. Một tín hiệu tích cực là vào ngày 28/5, tòa án Mỹ đã tuyên bố phần lớn các mức thuế đối ứng (đang tạm dừng) dưới thời Trump là vi hiến. Điều này giúp cải thiện khẩu vị rủi ro và nâng kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp, mở ra khả năng FED sẽ cân nhắc hạ lãi suất ở mức vừa phải. Cùng ngày, dữ liệu từ Viện Dầu khí Hoa Kỳ (API) cho thấy lượng tồn kho dầu thô Mỹ giảm 4,24 triệu thùng trong tuần – trái ngược với dự báo tăng 1 triệu thùng. Điều này đã mang lại tín hiệu lạc quan, cho thấy nhu cầu đang mạnh và vượt cung — kết hợp với các yếu tố đã nêu ở trên, điều đó có thể dẫn đến đà tăng giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, theo dữ liệu kinh tế sơ bộ, nền kinh tế Mỹ đã suy giảm 0,3% trong quý I năm 2025. Do đó, lo ngại về nguy cơ suy thoái có thể sẽ kìm hãm đà tăng của phe mua dầu.
OPEC+ lại lên sóng
Nổi tiếng với khả năng điều phối thị trường, liên minh OPEC+ tiếp tục gây chú ý sau khi nâng sản lượng thêm tháng thứ hai liên tiếp, với mức tăng 411.000 thùng/ngày trong tháng 6. Với việc mùa lái xe sắp đến gần, việc tăng sản lượng là hợp lý, nhưng một số chuyên gia lo ngại đây có thể là tín hiệu cho một chiến dịch “đạp giá” tương tự năm 2015. Giá dầu cần duy trì trên 60 USD/thùng để khai thác dầu đá phiến Mỹ có lãi, và đây không phải lần đầu OPEC tận dụng thị trường yếu để ép giá xuống dưới điểm hòa vốn của đối thủ.
Trước thềm cuộc họp OPEC+ dự kiến diễn ra vào ngày 31/5, vẫn chưa có sự đồng thuận rõ ràng. Một số nguồn tin cho rằng sản lượng sẽ được giữ nguyên, trong khi những bên khác dự báo một đợt tăng nhẹ. Ba nguồn tin ẩn danh từ OPEC tiết lộ với Reuters ngày 27/5 rằng có thể sẽ có thêm một đợt tăng sản lượng 411.000 thùng/ngày nữa. Theo các nhà máy lọc dầu, Ả Rập Xê Út có thể sẽ điều chỉnh giá bán chính thức cho tháng 7 xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1, nhằm cung cấp nguồn dầu rẻ và dễ tiếp cận cho thị trường châu Á. Trong khi đó, EU và Anh dường như đang chuẩn bị cho đợt giảm giá lớn, khi cùng gây sức ép yêu cầu Mỹ hạ mức trần giá dầu Nga từ 60 USD xuống còn 50 USD/thùng. Còn phải chờ cuộc họp OPEC+ để có thêm thông tin cụ thể, nhưng có thể khẳng định rằng nguồn cung sẽ dồi dào. Câu hỏi then chốt lúc này là: liệu nhu cầu có đủ mạnh để bắt kịp đà gia tăng của cung?
Giao dịch CFD dầu và nhiều CFD khác với Libertex
Với Libertex, bạn có thể giao dịch hàng loạt CFD – từ cổ phiếu, ngoại hối, ETF, chỉ số, tiền mã hóa cho đến hàng hóa. Danh mục hàng hóa của Libertex bao gồm các công cụ dầu thô hàng đầu của Mỹ như Brent, Light Sweet và WTI. Tìm hiểu thêm hoặc mở tài khoản tại www.libertex.org/signup ngay hôm nay!
